Mediobanca lancia una Ops da 6,3 miliardi su Banca Generali

AGI - Mediobanca ha lanciato un'offerta pubblica di scambio volontario da 6,3 miliardi di euro per il 100% di Banca Generali da pagare interamente con azioni di Generali Assicurazioni, di cui Piazzetta Cuccia è il primo socio con circa il 13% del capitale sociale. Il rapporto di concambio è fissato in 1,70 azioni Generali per ogni azione Mediobanca ex dividendo.

L'offerta comporta un prezzo implicito di offerta pari a 54,17 euro per azione con un premio pari all'11,4% rispetto ai prezzi dello scorso 25 aprile, del 9,3% sulla base del prezzo medio ponderato per i volumi dell'ultimo mese, del 6,5% sulla base del prezzo medio ponderato per i volumi degli ultimi 3 mesi.

L'operazione punta a creare il campione italiano del wealth management con attivi in gestione per 210 miliardi, ricavi per 2 miliardi, capacita' di crescita per oltre 15 miliardi annui portando così Mediobanca ad accelerare verso il raggiungimento dei target del piano 'One Brand-One Culture' che al 2026 prevede il superamento dei 4 miliardi di euro di ricavi, un Eps di oltre 1,8 euro per azione e un monte dividendi complessivo in tre anni di circa 4 miliardi. L'operazione dovra' essere approvata dall'assemblea dei soci di Piazzetta Cuccia prevista per il prossimo 16 giugno.

Mediobanca ipotizza sinergie per 300 milioni di euro, provenienti per il 50% da risparmi sui costi, 28% da cross-selling, 22% da funding, con un Rote dal 14% ad oltre il 20%, un utile netto consolidato a 1,5 miliardi (in crescita del 15%) e un Cet1 al 14%. L'Ops è subordinata al raggiungimento della soglia del 50% del capitale più un'azione e alle relative autorizzazioni fra cui quella dell'Antitrust (prevista entro settembre) e dovrebbe arrivare sul mercato a settembre, per concludersi a ottobre. La nascita della nuova società arriverebbe a contare su una rete complessiva di oltre 500 uffici (200 quelli di Mediobanca e 300 quelli di Banca Generali) presente su tutto il territorio nazionale con circa 3.500 private banker, raggiungendo da subito 4,4 miliardi di euro di ricavi (dai 3,7 miliardi previsti a giugno 2025, quando il gruppo chiude il bilancio 2024-2025) e 1,5 miliardi di utili (dai 1,3 miliardi previsti nel a fine giugno 2025).

Le parole di Alberto Nagel

"L'unione tra Banca Generali e Mediobanca tramite la riallocazione del capitale detenuto in Assicurazioni Generali completa il percorso di trasformazione del gruppo Mediobanca iniziato oltre dieci anni fa quando, alla progressiva vendita del portafoglio partecipazioni, si è affiancato l'avvio delle attività di Wealth Management e il forte potenziamento di quelle di Investment Banking e di Credito al Consumo", ha affermato l'amministratore delegato di Mediobanca, Alberto Nagel.

"La creazione di un gruppo diversificato, focalizzato in business con prospettive di crescita ben superiori al mercato, a basso assorbimento di capitale e capaci di produrre ricavi e utili visibili e ricorrenti è l'obiettivo ultimo che da sempre guida la nostra strategia. Un gruppo solido e profittevole, che eccelle per creazione di valore per tutti gli stakeholder", ha aggiunto Nagel per il quale con l'operazione "nasce un leader del Wealth Management, che unendo una comune filosofia di eccellenza e performance, si pone come riferimento nel panorama del sistema finanziario italiano ed europeo"